2025年9月初，钨粉价格一度飙升至64.5万元/吨，这次价格的飙升，让我们见证了一场战略金属的价值重估。

今年以来，钨市场以惊人的涨势迎来了一场“金属风暴”。截至9月底，钨粉价格年度累计涨幅已达近100%，创下历史新高。

这场涨价浪潮背后，是政策调控、需求爆发与市场博弈共同作用的结果。作为国民经济和国防领域不可替代的战略资源，钨正重新定义其价值中枢，波及整个产业链。

01 市场走势：前三季度钨价飙升，战略属性凸显

2025年前三季度，中国钨市场整体呈现“波动上行-强势拉升-高位震荡” 的运行轨迹。据行业数据显示，至三季度末，主要钨制品价格以约90%的涨幅收官，引发产业链各环节的强烈反应。

 

具体来看，65%黑钨精矿9月底价格已超过27万元/吨，较年初暴涨92%；仲钨酸铵（APT）报价突破40万元/吨关口，同比翻倍。

 

钨粉表现尤为抢眼，前三季度均价达393.59元/千克，同比上涨30.63%，但9月底价格较年初报价涨幅高达97.78%，几乎翻倍。

 

这一轮涨价并非单纯的周期性波动，而是战略资源价值的系统性重估。

 

02 供应紧张：指标缩减与环保督察双压之下

 

供给侧收紧是本轮涨价的核心推手。2025年，自然资源部下达的第一批钨精矿开采总量指标降至5.8万吨，同比缩减6.45%，超出市场预期。

 

与此同时，江西、湖南等主要产区环保督察力度持续升级，多家企业因废水排放不达标被限产整改，导致国内钨精矿开工率明显下降。

 

上游矿企的“惜售”策略进一步加剧了市场紧张。江西一家钨矿企业的销售总监透露，他们现在将月度现货投放量控制在200吨以内，库存周转天数从15天延长至45天。

 

现货库存已降至不足15天的用量，远低于正常的库存水平。

 

海关数据还显示，2025年1至7月中国钨品出口量同比下降17.85%，而进口量同比增长26.75%。

 

这一变化源于2025年2月商务部发布的《对钨相关物项实施出口管制的决定》，对仲钨酸铵、氧化钨、碳化钨等初级产品实施出口限制。

 

03 需求爆发：新兴领域与应用拓展齐头并进

 

在供应紧张的同时，需求端却呈现出爆发式增长态势，尤其是光伏钨丝成为引爆市场的新变量，2025年光伏钨丝渗透率从20%跃升至60%。全球年需求超4500吨，同比激增198%。

此外，军工领域因国际局势紧张订单放量。数据显示，硬质合金刀具、穿甲弹芯等钨制品订单同比增长42%。

 

雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，预计总投资达1.2万亿元，这一庞大建设项目也将大幅拉动对工装设备、工器具及工矿刀具等领域的钨材料需求。

 

04 产业链影响：上下游企业“冰火两重天”

 

钨价暴涨引发产业链连锁反应，上下游企业处境截然不同。

 

对于上游矿企来说，这是“黄金时代”。下游硬质合金企业则是面临严峻挑战。

 

05 未来展望：紧平衡或成常态，价值中枢上移

 

展望未来，多位分析认为钨价价值中枢有望系统性上移。

 

国海证券研究报告指出，监管强化叠加资源品位下降，钨矿未来增量供应有限。随着中国对钨及钨制品实施出口管制、美国关税推动钨供应链重构，钨金属战略属性强化，钨资源或迎系统性重估机遇。

 

与此同时，全球钨资源争夺日趋白热化。欧盟启动10万吨战略储备，首批招标就达3万吨，占全球消费15%。而我国出口管制导致海外价格倒挂20%，进一步加剧市场紧张态势。

 

中邮证券分析师也强调，钨在核聚变领域的应用前景广阔——钨作为偏滤器等核心零部件应用空间打开，预计2027年全球供需缺口有望达5433吨。

 

06 应对策略：产业链协同与工艺革新并行

 

面对钨价高企的新常态，产业链下游企业需要多措并举应对挑战。

 

建立与上游供应商的协同机制至关重要。焊接企业应与上游伙伴保持紧密沟通，实时同步行情，为备货抢占先机。有条件的企业可考虑与矿企签订长协合同，稳定供应渠道。

 

降本增效成为关键。建议企业建立旧电极回收机制，优化焊接工艺，微调电流、气体流量等参数，延长电极寿命。有企业已通过工艺优化，在成本压力下保持了一定的利润空间。

 

钨价高企不再是短期现象，而是战略资源在新时代下的价值回归。随着各国对关键金属资源的争夺加剧，钨的战略属性将进一步强化，推动整个产业链从简单的价格博弈转向更深远的价值重构。

 

对于焊接行业而言，这场“钨金属风暴”既是严峻挑战，也是转型升级的契机——唯有主动适应、积极创新，方能在变革中赢得未来。