市场走势：高位盘整中现松动迹象 

7月以来钨价持续上行，累计涨幅超35%，进入8月后呈现高位回稳态势。当前市场观望情绪浓厚，僵持气氛显著： 

1. 供应端：部分贸易商获利了结意向增强，钨原料供应紧张局面小幅缓解，但主流矿山受开采配额收紧（2025年同比降6.45%）及品位下滑（0.42%→0.28%）影响，成本仍高企于10万元/吨以上，支撑价格底部。 

2. 需求端：下游硬质合金企业维持谨慎采购策略，高价订单实际成交有限。 

产业链挑战：价格波动引发协同应对 

快速涨价导致成本传导失衡，中小冶炼企业承压明显。对此，行业主动寻求理性解决方案： 

- 联合倡议：地方产业协会与头部硬质合金企业发布《关于钨原料价格小幅波动理性上涨呼吁书》及行业健康发展倡议书，强调协同维护产业链平衡，避免价格剧烈波动冲击下游。 

- 企业压力：尽管合金企业多次提价（如刀具产品涨幅3%-10%），但终端接受度有限，部分企业库存周转天数延长，现金流压力加剧。 

当前市场焦虑核心并非价格水平，而是短期波动幅度过大。综上所述，如何构建“稳供应，强技术，控风险”的协同机制，理性发展，稳中求变是产业链共同命题，。 

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